马钢股份(600808.CN)

马钢股份:“宝马”已联手,远看汽车与轮轴

时间:19-11-01 07:54    来源:证券时报

华泰证券发布研报,认为马钢股份(600808)的优势如下:一是“宝马”联手后,公司有望提升对铁矿的议价能力;二是公司立足安徽,辐射江苏、上海、浙江等区域,螺纹较华北、全国有溢价;三是预测2019-2025年高铁里程、轮轴需求年均增速分别为3.4%、3.3%,公司在第一代、第三代高铁用车轮均有布局,长期看有望享受需求、市占率的双增长。在钢铁行业中短期供需或恶化背景下,短期看19Q4汽车产销增速边际改善、建筑工程投资滞后下行;长期看汽车用钢升级、轮轴放量。我们预计公司2019-2021年EPS为0.24、0.22、0.23元,对应PE为11.32、12.40、11.65,首次覆盖给予“增持”评级。