马钢股份(600808.CN)

钢铁行业周报:原料端支撑钢价上行 持续关注特材

时间:22-01-10 11:55    来源:东方财富网

截至1月7日,本周上证综指跌幅为1.65%,沪深300 指数跌幅为2.39%。钢铁板块涨幅为2.15%;子板块中普钢板块涨幅为0.00 %,特材板块跌幅为3.55 %。

钢材市场:短期利好,钢市呈震荡偏强走势

本周,钢材价格以稳为主。本周钢材价格略有上涨,螺纹钢、热轧、冷轧现货价格分别上涨0.21%、1.43%、0.90%,中板价格下降0.59%。

复盘本周钢市表现,供应虽出现复产迹象,但复产带来的增量较小。

需求端持续走弱,多数贸易商冬储意愿不强。原料端利好余温尚在是驱动价格上涨的主要因素。

特钢方面,不锈钢在长期有利好支撑,建议持续关注。不锈钢近期价格震荡上行,成交持续向好,市场回暖。长期来看,在国家出台的碳达峰政策支持下,粗钢压产成为确定性趋势,这对不锈钢价格和利润都是重要利好,建议持续关注甬金股份、抚顺特钢、永兴材料等标的。

作为新能源汽车领域核心金属材料,电工钢也是值得关注的板块,电工钢是新能源汽车电机和核心材料,在政策端碳中和、供给端新旧造车势力加速入场、消费端经济性和便利性提升的共振作用下,新能源汽车发展迅速,带动了电工钢的下游需求,电工钢板块迎来重大机遇,但目前板块内公司估值普遍不高,长期看好电工钢板块,建议重点关注宝钢股份、马钢股份(600808)、首钢股份等。

截至本周五,现货市场螺纹钢价格为4,770.00 元/吨,周涨幅为0.21%;热轧板卷价格为4,950.00 元/吨,周涨幅为1.43%;冷轧板卷价格为 5,580.00 元/吨,周涨幅为0.90%;中板价格为5,020.00 元/吨,周跌幅为0.59%。期货市场方面,螺纹钢活跃合约价格为 4,526.00元/吨,周涨幅5.70%;热轧卷板活跃合约价格为4,677.00 元/吨,周跌幅为6.03%;线材活跃合约价格为4,756.00 元/吨,周涨幅为8.58%。

Myspic 综合钢价指数为176.76 点,周涨幅为0.18% ,其中Myspic长材指数下降0.14% ,Myspic 扁平板指数下跌0.24%。

原材料市场:限产再起,原料端整体上涨

本周铁矿石需求改善,焦炭市场连涨两轮。双焦方面,节后焦炭价格首轮提涨落地,环保检查频繁,加上上下游采购积极性提高,焦企供应量减少。本周钢厂逐步复产,对焦炭的刚需增加,随着第二轮提涨快速执行,供紧需旺趋势加强,预计下周国内焦炭市场或再涨一轮。

铁矿石方面,随着钢厂陆续复产,加上临近春节前的例行补库,铁矿石需求或继续改善,预计下周铁矿石市场震荡偏强。

截至本周五,现货市场澳大利亚PB 粉价格为825.00 元/吨,周涨幅为6.45%;一级冶金焦价格为3,110.00 元/吨,周涨幅为10.68%;主焦煤价格为2,150.00 元/吨,周涨幅为7.50%。期货市场方面,铁矿石活跃合约价格为719.00 元/吨,周涨幅为7.39%;合约焦炭活跃合约价格为3,159.50 元/吨,周涨幅为8.54% ;焦煤活跃价格为2,277.50元/吨,周涨幅为3.81%。

钢材供需:钢材市场呈现供强需弱格局,钢市进入逐渐累库阶段本周钢材产量有所上涨,产量方面,冷轧、热轧、螺纹钢、中厚板较上周上涨 5.00%、3.02%、 4.24%、0.33%,线材下跌 0.78%。本周钢厂库存方面,冷轧、线材、螺纹钢库存分别上涨1.53% 、 10.69% 、2.79% ,热轧、中厚板库存下降 3.99%、 3.47% 。钢材供给逐渐恢复带动原料价格上涨,钢市的成本支撑再次增强,国内钢材市场逐渐从“供需双弱”转向了“供强需弱”的局面,因此短期内国内钢市将维持震荡趋强的态势。

投资建议

制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景,钢铁行业盈利逻辑得以重构,钢企在周期轮动中进一步受益,我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间,高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位,建议重点关注中报业绩兑现行业高景气度的特钢龙头:抚顺特钢;传统领域龙头+热门新兴业务标的更受市场青睐,建议重点关注不锈钢棒线材及云母提锂龙头:永兴材料;以及冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的:甬金股份。

风险提示

新冠疫情反复;经济下行加快;原材料价格大幅波动;地产用钢需求大幅下滑;钢材去库存化进程受阻。