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钢铁行业-钢材、铁矿石进出口数据点评(2017年8月份):8月钢材出口量环比降6.32%、同比降27.64%

发布时间:2017-09-10    研究机构:广发证券

8月钢材出口量环比降6.32%、同比降27.64%,9月环比或继续下降据海关总署最新数据显示,8月我国出口钢材652万吨,单月出口量降幅明显,较上月减少44万吨,环比下降6.32%,同比下降27.64%。8月钢铁新出口订单指数环比下降4.80个百分点至45.00%,仍处于荣枯线下方。9月钢市景气度持续,钢价维持高位,国内钢企出口动力减弱,叠加贸易保护主义持续,“双反”压力不减,预计9月钢材出口量环比或继续下降。

净出口累计减少量预计构成2017年1-8月全国钢材累计产量减少量的313.57%。

2017年1-8月全国钢材累计产量预计7.50亿吨,预计净出口累计减少量构成了2017年1-8月全国钢材产量减少量的313.57%。

铁矿石7月进口量同比增加1.07%,预计9月进口量以稳为主8月我国铁矿砂及其精矿进口量为8666万吨,同比增加1.07%,环比增加2.79%。8月钢企利润高企,生产积极性仍然高涨,但环保政策趋严,钢厂开工率未有继续扩张;海外铁矿石发货量小幅下降,铁矿石港口库存降幅明显;港口库存8月以来已连续六周下滑,市场压力较前期略有减轻。钢厂环保限产叠加检修渐增,预计9月份铁矿石进口量环比以稳为主。

9月为传统需求旺季、环保高压将限制产量释放,行业景气度有望持续需求端,9月为钢铁行业传统旺季,下游开工率逐步回升释放钢材需求,9月需求环比或趋于改善。供给端,环保持续高压限制钢厂产能释放,8月21日,环保部印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,要求在2017年9月之前制定错峰限停产方案,石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%;8月28日,环保部联合京津冀晋鲁豫6省政府发布《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责规定》,《规定》就纳入量化问责的具体事项、强化督查或巡查整改落实情况进行具体阐述。环保高压或常态化,而环保持续高压不仅将限制钢厂的产量释放,还将使得环保不达标的钢厂逐步退出市场。此外,唐山轧材企业煤改气、邯郸地区钢厂限烧结及安委会将于9月份在全国31省市开展安全生产大检查综合督查,市场供应收缩预期进一步强化。社会库存方面,9月8日,社会库存为993.32万吨,环比增1.73%,同比增2.93%。综合而言,我们判断整体市场供求呈现紧平衡的状态,预计9月钢价、焦炭走势偏强、矿价震荡为主,盈利仍将维持高位。9月份重点推荐:

方大特钢、马钢股份(600808)、鞍钢股份、河钢股份、新兴铸管。

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

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